文/樂居財經(jīng)李禮

遞表之后的科凡家居，相隔5個月收到了證監(jiān)會首發(fā)反饋意見。

【資料圖】

從反饋意見來看主要包含四大類，要求說明規(guī)范性問題、信息披露問題、與財務(wù)會計(jì)資料相關(guān)的問題、其他問題共計(jì)30條意見，其中包括科凡家居存大量欠繳員工社保、公積金現(xiàn)象、原經(jīng)銷商涉嫌合同詐騙、資產(chǎn)負(fù)債率高于同行平均值等。

早在2019年年末，由林濤及何倩芬夫婦控制的科凡家居便有上市計(jì)劃，今年4月科凡家居正式遞表，擬登陸深交所主板。

在遞交招股書后，科凡家居欠繳社保、公積金一事便隨之?dāng)傞_在公眾面前，此次證監(jiān)會反饋的意見中也有提到這一點(diǎn)。除此之外，還提及產(chǎn)品質(zhì)量及訴訟、經(jīng)銷商合同疑點(diǎn)、歷次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓等問題。

原經(jīng)銷商疑點(diǎn)重重

交易真實(shí)性與可靠性存疑。在科凡家居前七大客戶中，2家系“零人公司”，4家系個體工商戶，卻合計(jì)為科凡家居創(chuàng)收超八千萬元。

招股書顯示，2019年—2021年，科凡家居的前7大客戶，分別為佛山市禪城區(qū)思凡建材店（簡稱“思凡建材”）、稀土開發(fā)區(qū)海睿家居經(jīng)銷部（簡稱“海睿家居”）、昆明市盤龍區(qū)科信家居用品商店（簡稱“科信家居”）、東莞市天易家居有限公司（簡稱“天易家居”）、九龍坡區(qū)簡家家具經(jīng)營部（簡稱“簡家家具”）、晉江默宸建材有限公司、湖北居煌空間建材有限公司（簡稱“居煌建材”），合計(jì)為科凡家居貢獻(xiàn)收入8862.53萬元。

但其中的天易家居為科凡家居的第四大客戶，成立于2019年8月30日。2019-2021年，天易家居社保繳納人數(shù)為0人。同樣，第五大客戶居煌建材也存在同樣情形，截至查詢?nèi)?022年6月28日，居煌建材注冊資本為100萬元，由自然人朱曉敏持股100%。

換言之，科凡家居前五大客戶中，天易家居、居煌建材屬于“零人公司”，但為科凡家居貢獻(xiàn)了超千萬元收入。

不僅如此，科凡家居報告期內(nèi)的七家大客戶中，其中四家為個體工商戶。與此同時，科凡家居多家經(jīng)銷商或由前員工陳佳婧控制。且陳佳婧現(xiàn)身的多家經(jīng)銷商中，出現(xiàn)扎堆成立、毗鄰而居、上市前突擊注銷的異象。這也讓人生疑：科凡家居與上述客戶的交易的真實(shí)性和可靠性。

在反饋意見中，證監(jiān)會就此要求科凡家居補(bǔ)充披露前十大經(jīng)銷商基本情況，包括但不限于經(jīng)銷區(qū)域、期末庫存占比、經(jīng)銷金額占經(jīng)銷商業(yè)務(wù)規(guī)模比例等，補(bǔ)充披露經(jīng)銷商來源，披露前員工經(jīng)銷商數(shù)量及銷售金額占比等，充分論證經(jīng)銷商經(jīng)營的獨(dú)立性。

社保、公積金欠繳超1200萬

未正式啟動上市前，科凡家居存在大量欠繳員工社保公積金現(xiàn)象。

據(jù)招股書披露，2019年—2021年科凡家居應(yīng)繳納社保人數(shù)分別為1165人、1240人、1369人，其中未繳納社保人數(shù)分別為571人、336人、48人，社保繳納比例為50.99%、72.9%、96.49%。這意味著在2019年，公司有近一半員工都未繳納社保，而且僅為14人繳納了住房公積金。

數(shù)據(jù)顯示，2019年—2021年，科凡家居住房公積金繳納比例分別為1.20%、30.40%、95.33%，已繳納住房公積金的人數(shù)分別是14人、377人、1305人。

同期內(nèi)，科凡家居應(yīng)繳而未繳的社會保險和住房公積金總額占利潤總額分別為13.54%、4.41%、3.32%，顯然，未繳納金額對其利潤總額的占比逐步降低。

就“欠繳員工社保公積金現(xiàn)象”，科凡家居在招股書中表示，情況合法合規(guī)：“根據(jù)公司及子公司所在地人力資源和社會保障局、住房公積金管理中心、稅務(wù)部門出具的證明文件，報告期內(nèi)，公司及子公司不存在因違反有關(guān)勞動保障、社會保險、住房公積金管理的法律、法規(guī)而受到處罰的情形?！?/p>

不過，招股書的經(jīng)營風(fēng)險一欄卻指出：“未來公司仍存在被要求補(bǔ)繳社會保險和住房公積金的風(fēng)險。若未來被相關(guān)主管部門要求補(bǔ)繳，經(jīng)測算的補(bǔ)繳金額分別為624.31萬元、238.56萬元和346.45萬元?！?/p>

經(jīng)計(jì)算，2019年-2021年科凡家居應(yīng)繳而未繳的社會保險和住房公積金合計(jì)金額合計(jì)1209.21萬元，這一金額占該公司2021年凈利比例約13.66%。

就此項(xiàng)，在反饋意見中，證監(jiān)會就要求說明辦理社保和公積金的起始日期，未按規(guī)定繳納的社保和公積金占應(yīng)繳金額比例較高的原因，相關(guān)問題尤其在長期累積的情況下是否可能構(gòu)成重大違法違規(guī)。

多指標(biāo)增長“異?！?/p>

在房地產(chǎn)下行的大背景下，科凡家居收入、利潤卻保持著逆襲增長態(tài)勢，且與同行之間的反差較大。

據(jù)招股書，2019-2021年，科凡家居的營業(yè)收入分別為4.16億元、4.55億元、6.26億元，2020-2021年分別同比增長9.4%、37.6%；凈利潤分別為3903.5萬元、4759.54萬元、8855.08萬元，2020-2021年分別同比增長21.93%、86.05%。

2020-2021年，科凡家居凈利潤加速增長。反觀同行可比公司的平均水平，凈利潤卻呈現(xiàn)負(fù)增長。

此外，對比同期行業(yè)毛利率，受各方面宏觀因素影響，2020年和2021年連續(xù)兩年家居行業(yè)9家上市公司毛利率全部呈現(xiàn)下降趨勢，2020年可比企業(yè)平均下降率為-2.69%，2021年可比企業(yè)平均下降率為-4.21%。而科凡家居這兩年都呈現(xiàn)出逆勢增長，增長率分別為1.18%和2%。

科凡家居將其增長原因解釋為經(jīng)銷商模式下銷售的產(chǎn)品主要為定制衣柜相關(guān)產(chǎn)品，定制衣柜產(chǎn)品的毛利率高于定制廚柜類產(chǎn)品。

和毛利率同樣走勢的還有科凡家居的凈利潤，2019-2021年的歸母凈利潤分別為3903.51萬元、4759.54萬元、8855.08萬元，2020年、2021年的凈利潤增長率分別為21.93%、86.05%，2021年86.05%的凈利潤增長率也是格外“亮眼”。

不管是與行業(yè)數(shù)據(jù)對比，還是和科凡家居本身以往年度的增長率相比，2021年的營收增長率、毛利率增長率、歸母凈利潤增長率都顯得“畸高”，業(yè)內(nèi)有人提出疑問：是科凡家居在2021年“超常發(fā)揮”還是為上市做的突擊準(zhǔn)備？

關(guān)鍵詞： 住房公積金 社會保險