文/樂居財經(jīng)魏薇

叫停12年的房企股權(quán)融資再次放開，對深陷財務(wù)危機(jī)的房企來說有如“久旱逢甘霖”。

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在此之前，央行與銀保監(jiān)會相繼射出了“第一支箭”信貸融資和“第二支箭”債券融資，但受益對象偏向于相對優(yōu)質(zhì)的房企，“第三支箭”股權(quán)融資的放開，讓大批處在困境中的房企受益。

11月28日，證監(jiān)會宣布恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。第二天晚間，福星股份和世茂股份雙雙公告擬籌劃非公開發(fā)行募資投向房地產(chǎn)項目開發(fā)。隨后，華夏幸福、大名城、天地源、陸家嘴等多家房企也拋出了定增融資計劃。

昨日，金科股份也入列。12月5日晚，金科股份發(fā)布公告稱，擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項目開發(fā)、棚戶區(qū)改造或舊城改造項目開發(fā)建設(shè)，償還部分債務(wù)本息、以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動資金等。同日，還有招商蛇口、外高橋兩家房企發(fā)布定增融資計劃。

據(jù)悉，金科股份此次非公開發(fā)行擬發(fā)行的股票數(shù)量不超過本次發(fā)行前總股本的30%，最終發(fā)行數(shù)量以證監(jiān)會核準(zhǔn)的發(fā)行數(shù)量為準(zhǔn)，預(yù)計不會導(dǎo)致公司控股股東和實際控制人發(fā)生變化。

按照12月5日的收盤價計算，金科股份目前的市值為122.8億元，30%定增募資所得最高款項為36.84億元。

金科的喘息機(jī)會

募資成功之后，將在一定程度上緩解金科的流動性危機(jī)。就在一個月前，金科無奈違約。

11月1日，金科公告稱，“20金科地產(chǎn)MTN001”應(yīng)于2022年10月30日分期兌付本金0.5億元及該部分本金自2022年7月30日至2022年10月30日期間對應(yīng)利息，未能按期足額兌付。

該筆債券是金科2020年度第一期中期票據(jù)，規(guī)模為10億元人民幣，票面利率5.58%，2024年7月30日到期。按照原定償債安排，回售部分的兌付日應(yīng)為今年7月30日。當(dāng)時，金科申請將該部分延期一年分期兌付，并于12個月內(nèi)分期兌付相應(yīng)規(guī)模的本金及利息。

金科股份表示，暫停償付到期債務(wù)是為了緩解公司目前面臨的流動性受限局面，更好推進(jìn)“保交樓、保生產(chǎn)、保穩(wěn)定、促轉(zhuǎn)型升級”工作，穩(wěn)定公司經(jīng)營大盤，促進(jìn)公司逐步實現(xiàn)良性循環(huán)，最大程度保障客戶、員工、債權(quán)人、合作方等利益相關(guān)方的權(quán)益。

好消息是，11月14日，該筆債券變更本息兌付方案議案獲通過，變更后，金科股份需在2023年分4期兌付本息。

無論是債券展期還是此次定增募資，金科都將重心指向了“保交付”。2022年1-11月，金科已累計交付項目135個、批次215個，交付面積1119萬平米。截至11月，金科今年復(fù)工復(fù)產(chǎn)項目212個，復(fù)工率80%。

在做好“保交付”的同時，今年以來，金科一直在大力壓降有息負(fù)債規(guī)模，開展存量債務(wù)管理。2022年三季報顯示，金科股份有息負(fù)債由上年末的806.10億元下降至659.99億元，壓降規(guī)模超146億元；疊加2021年壓降的約170億元，從去年以來，金科累計壓降有息負(fù)債超300億元。

在發(fā)布定增融資計劃的同一天，金科股份還與中國光大銀行重慶分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將進(jìn)一步拓寬合作領(lǐng)域、深化合作關(guān)系。光大銀行重慶分行將為金科提供一系列綜合金融授信支持，授信范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)貸款、固定資產(chǎn)貸款、經(jīng)營性物業(yè)抵押貸款等。

房企積極再融資

一般來說，股權(quán)融資不會給房企增加額外的債務(wù)和利息，在為房企提供增量資金的同時還可優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與流動性，有利于房企再利用財務(wù)杠桿撬動夾層融資和債權(quán)融資，以此獲取更多的資金支持。對當(dāng)下流動性普遍緊張的房企來說，不失為一個良好的融資渠道。

“第三支箭”落地剛滿一個星期，截至目前已有福星股份、世茂股份、大名城、建發(fā)國際、北新路橋、天地源、華夏幸福、萬科、陸家嘴、華發(fā)股份、新湖中寶、格力地產(chǎn)、外高橋、嘉凱城、招商蛇口在內(nèi)的15家上市房企有了融資計劃。

例如，華發(fā)股份公布募資計劃，擬向包括控股股東華發(fā)集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名特定對象非公開發(fā)行不超過6.35億股A股股票，發(fā)行總募資不超過60億元，募資金額用于鄭州華發(fā)峰景花園項目、南京燕子磯G82項目、湛江華發(fā)新城市南（北）花園項目、紹興金融活力城項目和補(bǔ)充流動資金。華發(fā)股東表示，本次定增的目的是執(zhí)行“保交樓、保民生”政策，服務(wù)宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。

可以預(yù)見的是，“三支箭”齊落地后，房企的融資局面將得以改善，“保交付”重任也將更有保障。

放開股權(quán)融資的同時也有利于房企利用資本工具開展行業(yè)并購。目前，已有陸家嘴、格力地產(chǎn)、招商蛇口三家家房企啟動重組。

就在昨天，招商蛇口重啟收購南油集團(tuán)24%股權(quán)，該事項曾于2020年11月終止。暫停近兩年之后，格力地產(chǎn)也正重啟收購珠海免稅集團(tuán)100%股權(quán)。

關(guān)鍵詞： 金科股份 非公開發(fā)行 招商蛇口