作者 | 王澤紅

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出品 | 焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)

地產(chǎn)保融資“三支箭”落地后， “第一支箭”銀行信貸正在密集向房企授信，“第二只箭”債券融資正加速推進(jìn)，“第三支箭”股權(quán)融資也正排隊(duì)落地。

大批房企在尋找適合自己的那一支箭，萬(wàn)科“三箭”全中，龍湖、新城控股、美的置業(yè)、金地等少數(shù)幾家已中兩支，接到一支箭的房企則已超60家。

據(jù)焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，從國(guó)有大行到股份制銀行，再到地產(chǎn)性銀行支持區(qū)域房企，拿到授信的房企超65家，總授信額度超3.12萬(wàn)億元。

金科股份很幸運(yùn)，成為了少數(shù)接到“兩支箭”的房企之一，12月5日對(duì)外宣稱，擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票，向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票。

同日，金科又與光大銀行重慶分行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。而在月初，金科已獲得建設(shè)銀行廣西自治區(qū)分行授信支持，南寧的新項(xiàng)目已經(jīng)獲得建行開(kāi)發(fā)貸意向書(shū)。

一日之內(nèi)，金科連續(xù)接“兩箭”。

不同于龍湖、新城控股、美的置業(yè)等房企的銀行信貸、債券融資“兩箭”，金科股份的“兩箭”分別是銀行信貸和股權(quán)融資。

自11月28日 “第三支箭”落地，證監(jiān)會(huì)決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化，恢復(fù)涉房上市公司再融資、并購(gòu)重組及配套融資后，金科成為第13家享受股權(quán)融資政策的房企，在其之前已有12家房企發(fā)布配股、定增、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及配套融資計(jì)劃。

而在其之后，又連續(xù)有兩家房企啟動(dòng)定增募資。12月5日，金科宣布定增計(jì)劃之后，華發(fā)股份迅速接龍，計(jì)劃定增募資60億元，其中45億用于項(xiàng)目建設(shè)，惠及鄭州、南京等四項(xiàng)目。

進(jìn)入12月6日晚間，綠地控股也公告擬籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票，向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金用于公司“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。

據(jù)焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月6日，至少已有15家房企開(kāi)啟“第三支箭”融資計(jì)劃，包括福星股份、世茂股份、萬(wàn)科、華夏幸福、大名城、北新路橋、新湖中寶、天地源、華夏幸福、格力地產(chǎn)等。

此次啟動(dòng)定增計(jì)劃，金科主目的很明確，一方面是實(shí)現(xiàn) “四位一體、生態(tài)協(xié)同”的戰(zhàn)略布局，提高整體資產(chǎn)質(zhì)量和核心競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；另一方面則是緩解流動(dòng)性困難，穩(wěn)定財(cái)務(wù)狀況。

這一點(diǎn)，從募資用途也能明晰，其募集資金計(jì)劃用于 “保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、棚戶區(qū)改造或舊城改造項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)，償還部分債務(wù)本息、以及再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

但金科的定增計(jì)劃還存在不確定性，尚需經(jīng)金科董事會(huì)、股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，及中國(guó)證監(jiān)會(huì)等主管部門的核準(zhǔn)，目前處于初期籌劃階段。

就在其定增的前一周，金科的股份接連兩次被強(qiáng)制平倉(cāng)，由于股東黃紅云在國(guó)信證券開(kāi)展的質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)存在違約風(fēng)險(xiǎn)，所以國(guó)信證券將其部分質(zhì)押股份進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，獲得的資金全部用于歸還國(guó)信證券先前所提供的融資。

類似的事件，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整一年多以來(lái)，早已司空見(jiàn)慣，包括債務(wù)展期、股債風(fēng)波等事件，頻繁在房企間上演，即便是優(yōu)質(zhì)的頭部房企，在行業(yè)下行、利空之下也難以逃脫做空機(jī)構(gòu)的攻擊，金科有的經(jīng)歷過(guò)，也有幸免的。

自遭遇流動(dòng)性危機(jī)后，金科一直繃著兩根弦：一根是現(xiàn)金流，按照“以收定支、先收后支、收大于支”的原則，堅(jiān)持“資金一盤棋”，將“做有回款的銷售”作為底線，全力搶抓銷售回款。截至11月，金科全口徑銷售金額627億元，回款705億元，回款率112%。

另一根弦是保交付，這是目前所有房企的“一號(hào)工程”，金科也不例外，將“保交樓”作為經(jīng)營(yíng)原則，?？顚Ｓ帽＝桓?。在8月底召開(kāi)的 “保交樓”專題會(huì)議上，金科創(chuàng)始人、總策劃師黃紅云再次強(qiáng)調(diào)，保交樓是當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的首要任務(wù)。

下半年往往是各大房企交付量大、壓力大的一段時(shí)期，金科也是如此，總裁楊程鈞一再?gòu)?qiáng)調(diào)要盡最大努力實(shí)現(xiàn)保交樓既定目標(biāo)。截至11月底，金科復(fù)工復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目超210個(gè)，累計(jì)完成215個(gè)交付批次，總交付面積約1119萬(wàn)平方米。

如果此次定增計(jì)劃通過(guò)，金科的流動(dòng)性無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步得到緩解，將更有力量繃著這兩根弦。

“三支箭”落地之前，房企融資頗為艱難，債務(wù)就像一把懸在頭上的劍，寒光逼人?！叭Ъ泵芗涞睾螅科笕谫Y迎來(lái)關(guān)鍵性轉(zhuǎn)折點(diǎn)，給流動(dòng)性危機(jī)下的地產(chǎn)行業(yè)，帶來(lái)的影響是顯而易見(jiàn)的。

但最關(guān)鍵的還是行業(yè)信心的修復(fù)，正如金科所言，房地產(chǎn)企業(yè)的“活水”除了來(lái)自于融資的開(kāi)放，更重要的還需要靠自身經(jīng)營(yíng)和造血能力的回歸。

關(guān)鍵詞： 非公開(kāi)發(fā)行 股權(quán)融資 國(guó)信證券