樂(lè)居財(cái)經(jīng)研究院鄧如菲3月15日，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“先正達(dá)集團(tuán)”）披露首次公開(kāi)發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市招股說(shuō)明書(shū)（上會(huì)稿），對(duì)農(nóng)業(yè)進(jìn)行分析。

（1）農(nóng)業(yè)投入品行業(yè)基本情況

(相關(guān)資料圖)

1）植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)

植物保護(hù)產(chǎn)品是指用于控制危害農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的病害、蟲(chóng)災(zāi)和雜草的各種物質(zhì)，在農(nóng)業(yè)產(chǎn)量和食品安全方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。大部分作物在種植過(guò)程中若未使用適當(dāng)?shù)闹参锉Ｗo(hù)產(chǎn)品，其產(chǎn)量將降低一半以上。

植物保護(hù)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈可分為“原材料-中間體-原藥生產(chǎn)（AISynthesis）-制劑和包裝-銷(xiāo)售”五大環(huán)節(jié)，如下圖所示。

我國(guó)植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)目前已對(duì)外資全面放開(kāi)，并廣泛鼓勵(lì)研發(fā)創(chuàng)新和市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，成為了世界植物保護(hù)產(chǎn)品生產(chǎn)和出口大國(guó)。然而整體而言，我國(guó)植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)大而不強(qiáng)，企業(yè)多以原材料、中間體、非專(zhuān)利藥制造為主，整體研發(fā)投入占比較低。多年來(lái)，植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)的創(chuàng)制化合物研發(fā)以歐美公司為主，中國(guó)的植物保護(hù)產(chǎn)品制造商大多處于產(chǎn)業(yè)鏈中低端，創(chuàng)新能力有限，不僅導(dǎo)致企業(yè)定價(jià)權(quán)薄弱、低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)時(shí)有發(fā)生，也使得我國(guó)對(duì)于高端植物保護(hù)產(chǎn)品形成進(jìn)口依賴(lài)。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)植物保護(hù)產(chǎn)品企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)相對(duì)單一，產(chǎn)品研發(fā)孤立，缺乏優(yōu)質(zhì)種質(zhì)資源、化合物數(shù)據(jù)庫(kù)和全球化研發(fā)平臺(tái)，對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能研發(fā)等前沿輔助研發(fā)技術(shù)的應(yīng)用動(dòng)力不足，也使得研發(fā)有效性和效率與國(guó)際巨頭相比具有較大差距。

根據(jù)AgbioInvestor統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)植物保護(hù)產(chǎn)品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模480億元，同比保持穩(wěn)定，自2016年來(lái)年均復(fù)合增長(zhǎng)率為3.1%。預(yù)計(jì)2026年整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到628億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率5.5%，增長(zhǎng)主要得益于逐步采用更為先進(jìn)且更具可持續(xù)性的植物保護(hù)產(chǎn)品技術(shù)。

根據(jù)Kynetec數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)660億元，過(guò)去5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率6.2%，市場(chǎng)規(guī)模居全球第二，僅次于美國(guó)。預(yù)計(jì)到2026年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)893億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率6.2%，我國(guó)市場(chǎng)增速明顯高于世界其他主要農(nóng)產(chǎn)地區(qū)，增長(zhǎng)潛力較大。未來(lái)五年，采用生物技術(shù)的玉米種子市場(chǎng)規(guī)模有望快速發(fā)展，同時(shí)隨著中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)的不斷增加和飲食習(xí)慣的不斷變化，高端蔬菜種子需求也將快速提升。

2）種子行業(yè)

根據(jù)Kynetec數(shù)據(jù)，2021年我國(guó)種業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)660億元，過(guò)去5年年均復(fù)合增長(zhǎng)率6.2%，市場(chǎng)規(guī)模居全球第二，僅次于美國(guó)。預(yù)計(jì)到2026年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)893億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率6.2%，我國(guó)市場(chǎng)增速明顯高于世界其他主要農(nóng)產(chǎn)地區(qū)，增長(zhǎng)潛力較大。未來(lái)五年，采用生物技術(shù)的玉米種子市場(chǎng)規(guī)模有望快速發(fā)展，同時(shí)隨著中產(chǎn)階級(jí)人數(shù)的不斷增加和飲食習(xí)慣的不斷變化，高端蔬菜種子需求也將快速提升。

3）作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品行業(yè)

作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品，或稱(chēng)“肥料”，主要用以為植物生長(zhǎng)提供良好營(yíng)養(yǎng)環(huán)境的物料，是植物生長(zhǎng)過(guò)程中高度依賴(lài)的“營(yíng)養(yǎng)品”。作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈主要分為“原材料-基礎(chǔ)肥生產(chǎn)-二次加工-銷(xiāo)售”等環(huán)節(jié)。

我國(guó)耕地面積總體有限，但作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品單位面積施用量遠(yuǎn)高于世界平均水平，約為英國(guó)的2.0倍、美國(guó)的3.7倍、澳大利亞的9.4倍，核心原因是基礎(chǔ)肥用量過(guò)大、比例失衡、復(fù)合率低，且農(nóng)戶(hù)為保證施肥效果過(guò)度施用，缺乏科學(xué)指導(dǎo)。行業(yè)格局方面，我國(guó)作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻不高、產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致企業(yè)間格局分散、競(jìng)爭(zhēng)白熱化，其中尤以氮肥和磷肥兩種基礎(chǔ)肥料產(chǎn)能過(guò)剩情況較為嚴(yán)重，而鉀肥因上游資源不足又需要大量進(jìn)口。

根據(jù)ModorIntelligence和灼識(shí)咨詢(xún)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年中國(guó)作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模為2,553億元，2021年市場(chǎng)規(guī)模已擴(kuò)張到2,750億元。預(yù)計(jì)至2026年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到3,353億元，2021年至2026年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為4.0%

（2）現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)行業(yè)基本情況

美國(guó)的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)體系經(jīng)過(guò)百余年的發(fā)展，目前已經(jīng)高度完善，具有多層次和高協(xié)同的特點(diǎn)，主要由政府部門(mén)、私營(yíng)企業(yè)以及農(nóng)業(yè)合作社三部分組成。政府部門(mén)主要起服務(wù)作用，如加強(qiáng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供信貸資金、創(chuàng)造完善發(fā)達(dá)的流通體系等，行政干預(yù)較少。并且，美國(guó)是當(dāng)今世界農(nóng)業(yè)信息化程度最高的國(guó)家之一，政府大力扶持高新技術(shù)在農(nóng)業(yè)中的應(yīng)用，并通過(guò)財(cái)政支出構(gòu)建完善的農(nóng)業(yè)信息平臺(tái)，使美國(guó)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)體系更加現(xiàn)代化和數(shù)字化。

根據(jù)中國(guó)社科院相關(guān)研究，中國(guó)目前現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)體系建設(shè)已取得巨大成就，全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)加速發(fā)展，以農(nóng)業(yè)產(chǎn)前產(chǎn)后和產(chǎn)業(yè)鏈層面的服務(wù)為核心，傳統(tǒng)業(yè)態(tài)不斷加速升級(jí)，新興服務(wù)業(yè)態(tài)加速涌現(xiàn)。但總體看，中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)服務(wù)業(yè)仍然處于初級(jí)階段，體系結(jié)構(gòu)尚未完全明晰，信息化、數(shù)字化、機(jī)械化率與加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化需求相比仍有較大差距，市場(chǎng)主體仍然呈現(xiàn)小而散的競(jìng)爭(zhēng)格局，亟需市場(chǎng)引領(lǐng)者帶動(dòng)。

關(guān)鍵詞：