樂居財(cái)經(jīng)王敏4月10日，江蘇艾森半導(dǎo)體材料股份有限公司（以下簡稱“艾森股份”）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件的審核問詢函的回復(fù)。

根據(jù)申報(bào)材料，報(bào)告期各期主營業(yè)務(wù)成本金額分別為11,189.10萬元、13,185.11萬元、22,019.02萬元和6,674.17萬元，其中制造費(fèi)用金額分別為711.79萬元、1,093.77萬元、1,602.23萬元和395.32萬元。

報(bào)告期各期主營業(yè)務(wù)毛利率分別為36.23%、35.87%、29.31%和23.74%，各主要產(chǎn)品毛利率均有較大波動(dòng)；報(bào)告期各期附著力促進(jìn)劑毛利率分別為91.15%、90.23%、83.24%和80.63%，2022年1-3月售價(jià)大幅下降的原因?yàn)槭袌龀霈F(xiàn)相似競品，發(fā)行人下調(diào)價(jià)格；報(bào)告期各期發(fā)行人的凈利率分別為9.70%、11.18%、11.13%和7.51%。

(資料圖片)

上交所要求公司披露區(qū)分主要產(chǎn)品的毛利率與同行業(yè)可比公司類似產(chǎn)品的毛利率的差異情況及原因。

此外，要求說明制造費(fèi)用的主要構(gòu)成及金額變動(dòng)原因；區(qū)分主要產(chǎn)品以及外購、自產(chǎn)部分，說明單位成本構(gòu)成及變動(dòng)原因、各期毛利率變動(dòng)情況及原因，并對(duì)同時(shí)存在外購、自產(chǎn)的產(chǎn)品說明毛利率差異原因，外協(xié)、外購產(chǎn)品毛利率與一般貿(mào)易商之間的差異情況及商業(yè)合理性；在毛利率逐年下降的情況下，發(fā)行人凈利率較為穩(wěn)定的原因及可持續(xù)性。

艾森股份回復(fù)稱，報(bào)告期內(nèi)，公司電鍍液及配套試劑產(chǎn)品毛利率與上海新陽電子化學(xué)材料毛利率較為接近，高于三孚新科的電子化學(xué)品的毛利率水平，主要系應(yīng)用領(lǐng)域不同所致。公司與上海新陽產(chǎn)品主要應(yīng)用于半導(dǎo)體封裝電鍍領(lǐng)域，三孚新科的同類型產(chǎn)品主要應(yīng)用于PCB領(lǐng)域，產(chǎn)品在技術(shù)要求等方面存在一定差異。

從變動(dòng)趨勢(shì)來看，公司電鍍液及配套試劑產(chǎn)品毛利率與可比公司類似產(chǎn)品毛利率平均水平變動(dòng)趨勢(shì)一致，符合行業(yè)整體情況。

報(bào)告期內(nèi)，可比公司光刻膠及配套試劑相關(guān)類似產(chǎn)品毛利率存在一定的差異，主要系相關(guān)產(chǎn)品種類較多，各公司細(xì)分產(chǎn)品存在一定差異所致。

2019年度，公司光刻膠及配套試劑產(chǎn)品毛利率高于可比公司平均水平，主要系2019年度公司毛利率較高的附著力促進(jìn)劑產(chǎn)品收入占光刻膠及配套試劑產(chǎn)品比例較高，拉高了整體毛利率。2020-2021年度，公司光刻膠及配套試劑產(chǎn)品毛利率與可比公司平均水平較為接近，符合行業(yè)整體情況。

因電鍍工藝的特點(diǎn)，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人電鍍液及配套試劑中外購產(chǎn)品的收入占比較高，但占比逐年下降。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人電鍍液及配套試劑產(chǎn)品毛利率整體小幅波動(dòng)，在2021年度和2022年度有所下降，其中，外購產(chǎn)品毛利率下降幅度較大，主要原因系外購產(chǎn)品采購價(jià)格上漲，發(fā)行人對(duì)于外購產(chǎn)品的價(jià)格轉(zhuǎn)嫁能力弱于自產(chǎn)產(chǎn)品所致。

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人電鍍液及配套試劑外購產(chǎn)品的毛利率低于自產(chǎn)產(chǎn)品，主要原因系外購產(chǎn)品主要為與發(fā)行人自產(chǎn)產(chǎn)品復(fù)配使用的甲基磺酸、甲基磺酸錫等產(chǎn)品，發(fā)行人基于整體技術(shù)服務(wù)能力，具有較強(qiáng)溢價(jià)銷售能力，產(chǎn)品毛利率較高，但考慮到供應(yīng)商的合理利潤，外購產(chǎn)品的毛利率低于自產(chǎn)產(chǎn)品。

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人光刻膠及配套試劑產(chǎn)品的毛利率持續(xù)下降，主要原因系原材料價(jià)格和產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)的影響，NMP價(jià)格上漲導(dǎo)致去除劑類產(chǎn)品毛利率大幅下降，同時(shí)，毛利率較低的顯影液類產(chǎn)品收入占比提高較快，拉低了整體毛利率。

報(bào)告期內(nèi)，隨著發(fā)行人自產(chǎn)光刻膠配套試劑產(chǎn)品的逐步放量，發(fā)行人光刻膠及配套試劑外購產(chǎn)品收入占比逐步降低，主要為濰坊星泰克的光刻膠產(chǎn)品，報(bào)告期內(nèi)毛利率基本穩(wěn)定；自產(chǎn)產(chǎn)品毛利率持續(xù)下降，主要系NMP現(xiàn)貨價(jià)格快速上漲，對(duì)公司去膠液、清洗液等主要產(chǎn)品的利潤形成一定擠壓，導(dǎo)致收入增長較快的去除劑類產(chǎn)品的毛利率大幅下降所致。

發(fā)行人光刻膠及配套試劑外協(xié)產(chǎn)品主要為顯影液。2022年毛利率大幅下降，主要系單價(jià)較高的負(fù)膠顯影液目前仍處于客戶推廣階段，毛利率為負(fù)，處于虧損狀態(tài)，對(duì)顯影液產(chǎn)品的整體毛利率存在一定影響。

綜上所述，對(duì)于光刻膠及配套試劑產(chǎn)品，自產(chǎn)產(chǎn)品和外購產(chǎn)品毛利率存在差異，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和定價(jià)方式所致。

艾森股份主要從事電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。圍繞電子電鍍、光刻兩個(gè)半導(dǎo)體制造及封裝過程中的關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)，形成了電鍍液及配套試劑、光刻膠及配套試劑兩大產(chǎn)品板塊布局，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于集成電路、新型電子元件及顯示面板等行業(yè)。下游客戶主要集中在集成電路封裝和新型電子元件制造領(lǐng)域，涵蓋了長電科技、通富微電、華天科技、日月新等國內(nèi)集成電路封測頭部廠商以及國巨電子、華新科等國際知名電子元件廠商。

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