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加拿大國(guó)家銀行的分析顯示，如果商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)與全球金融危機(jī)期間類似的低迷，加拿大最大的六家銀行明年的利潤(rùn)可能會(huì)減少9%。據(jù)悉，商業(yè)房地產(chǎn)貸款占加拿大六大銀行貸款組合的10%左右，僅次于住宅抵押貸款。分析師Gabriel Dechaine預(yù)估，如果出現(xiàn)2008年那樣的市場(chǎng)低迷情況，商業(yè)房地產(chǎn)這一風(fēng)險(xiǎn)敞口可能迫使加拿大六大銀行撥出約63億加元（約合47億美元）的撥備，以應(yīng)對(duì)商業(yè)房地產(chǎn)部門的信貸損失。

分析師表示：“對(duì)寫字樓的風(fēng)險(xiǎn)敞口是投資者擔(dān)憂的主要來(lái)源?！彼赋?，許多員工繼續(xù)花大量時(shí)間待在家里，寫字樓的入駐率徘徊在50%左右。他補(bǔ)充稱，商業(yè)房地產(chǎn)的總減值貸款已經(jīng)在上升，在截至1月31日的第一財(cái)季上升了8個(gè)基點(diǎn)，至0.41%。

分析師構(gòu)建了兩種情形了評(píng)估商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)銀行利潤(rùn)的潛在影響。另一種更糟糕的情況是，商業(yè)房地產(chǎn)將面對(duì)類似于上世紀(jì)90年代初打擊加拿大房地產(chǎn)市場(chǎng)的蕭條，這種情況將使加拿大六大銀行的減值貸款飆升至數(shù)百億美元，使它們明年的利潤(rùn)減少26%。

分析師表示：“盡管我們認(rèn)為，加拿大銀行資產(chǎn)負(fù)債表上與商業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)較低，但我們也承認(rèn)，在市場(chǎng)低迷的情況下，撥備會(huì)計(jì)機(jī)制可能導(dǎo)致六大銀行的盈利波動(dòng)更大?！辈贿^(guò)，他也補(bǔ)充稱，即使是在發(fā)生類似上世紀(jì)90年代的商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷的情況下，銀行的資本充足率也將保持在最低監(jiān)管水平之上，或者“足夠接近”。

在加拿大六大銀行中，加拿大皇家銀行（RY.US）和多倫多道明銀行（TD.US）擁有最大的商業(yè)房地產(chǎn)貸款組合，而規(guī)模較小的加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行（CM.US）和加拿大國(guó)家銀行的商業(yè)房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口占其資本的比例最大。

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