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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱,維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“中性”評(píng)級(jí),在2023財(cái)年的多次收購(gòu)帶來全年財(cái)務(wù)影響后,預(yù)計(jì)其收入和可分配收入將在2024財(cái)年上升,但預(yù)計(jì)將繼續(xù)面臨多重不利因素,包括利息成本上升、勞動(dòng)力成本上升以及新單位發(fā)行的全年攤薄影響,預(yù)計(jì)2024年每基金單位派息將再下降3%,目標(biāo)價(jià)下調(diào)至52港元。
報(bào)告中稱,公司2023下半財(cái)年每單位派息為118.8港仙,同比下降18.7%,主要是由于融資攤薄、利息成本和費(fèi)用增加。因此全年每單位可分配收入同比下降10.3%至274.31港仙,比該行預(yù)期低3%。該行指,領(lǐng)展資本管理將成未來關(guān)注點(diǎn)。截至2023財(cái)年末,領(lǐng)展的平均借貸成本已從2.3%上升70個(gè)基點(diǎn)至3%。同時(shí)總債務(wù)為657億元,其中約43.2%為浮動(dòng)利率。雖然預(yù)計(jì)加息將于今年下半年結(jié)束,但該行認(rèn)為利率走勢(shì)仍不明朗,仍可能進(jìn)一步推高利息支出。
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