臨近年底，美的正式進軍電梯業(yè)務(wù)，并在已有業(yè)務(wù)上與京東等達成2021年戰(zhàn)略合作共識。

12月11日，美的宣布旗下的暖通樓宇事業(yè)部已跟菱王電梯達成戰(zhàn)略合作，正式進軍電梯業(yè)務(wù)，探索“智慧樓宇”新模式。對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，美的也積極與其他企業(yè)開展合作。11月30日，美的系洗衣機與國美電器簽署2021年戰(zhàn)略合作協(xié)議，目標35億銷售。雙方約定2021年“互為戰(zhàn)略第一主推”，就新形勢下廚衛(wèi)市場上的合作達成共識。

無論開拓電梯新業(yè)務(wù)，還是與線下渠道的種種合作，其背后是美的集團近年來銷售收入增速持續(xù)下滑的事實。公司年報顯示，美的集團2018、2019、2020前三季度的銷售收入增速分別為8.23%、6.71%、-1.81%。而公司近期與機構(gòu)投資者交流中也直言，其2021年整體收入增速目標仍然是個位數(shù)。

在進入2021年的后疫情時代，美的集團這只家電行業(yè)的大象，又會迎來什么樣的挑戰(zhàn)?

首先是消費電器業(yè)務(wù)。美的的消費電器業(yè)務(wù)，以洗衣機、冰箱、廚房家電及各類小家電為核心。除了油煙機，美的上半年家電的市場份額均排名前二。但近年來，消費者對相關(guān)家電產(chǎn)品的粘度越來越低，其本身的技術(shù)門檻也不高，有往快消品發(fā)展的趨勢。

由于行業(yè)競爭更加激烈，需要個性化的新產(chǎn)品、新功能才能脫穎而出，而美的集團在相關(guān)產(chǎn)品的更新迭代上，則略顯不足。

同時，擴大營銷渠道，如直播帶貨等方式，也是今年的主旋律。美的在早期大兵團作戰(zhàn)的基礎(chǔ)上，成立了十幾個小兵團以應(yīng)對市場變化，而小兵團的表現(xiàn)如何有待后續(xù)觀察。消費電器中，油煙機和燃氣灶、熱水器等廚衛(wèi)電器因其強安裝的產(chǎn)品特性，銷售受疫情影響較大，截止11月，下滑仍在10%以上，即便美的聯(lián)合發(fā)起的“健康廚房”計劃，打造廚房快閃店，廚衛(wèi)用品的銷量仍具有很大的不確定性。當然，疫情也催生了人們對健康品類的新需求，如美的系洗衣機通過加強洗烘套裝布局，干衣機整體份額提升了9.8%。美的系洗衣機與國美電器的合作值得期待。

第二是暖通空調(diào)業(yè)務(wù)。暖通空調(diào)業(yè)務(wù)以家用空調(diào)、中央空調(diào)、供暖及通風系統(tǒng)為核心，多年市場競爭后，美的與格力空調(diào)已共同形成的雙寡頭格局。不過，該行業(yè)的行業(yè)增速正在隨著地產(chǎn)投資增速的放緩而變慢。因此，美的依托暖通空調(diào)業(yè)務(wù)進軍電梯業(yè)。電梯是樓宇中的重點載體，而美的暖通空調(diào)的客戶與電梯的客戶是天然協(xié)同的。

當前電梯業(yè)外資占60%以上，未來國產(chǎn)替代趨勢明顯，但仍存在以下幾點顧慮：一是國產(chǎn)電梯數(shù)量多，水平卻參差不齊，未出現(xiàn)能跟外資抗衡的品牌;二是近幾年房地產(chǎn)市場疲軟，不太可能出現(xiàn)2017年的大幅增長;三是美的與菱王電梯開展合作，菱王電梯曾有IPO失敗的“黑歷史”，其發(fā)行人及實際控制人存在行賄行為。鑒于美的集團2017年開展的機器人與自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)已累計虧損超30億元，若此次合作不順利，將會是雪上加霜。

第三是機器人與自動化系統(tǒng)。美的的機器人與自動化系統(tǒng)業(yè)務(wù)以庫卡集團、美的機器人公司等為核心。受到疫情影響，全球經(jīng)濟停擺，庫卡的部分客戶也暫時關(guān)閉其工廠并減少投資活動，庫卡主要業(yè)務(wù)顯著下滑;工業(yè)機器人的行業(yè)需求也將同比下滑。就算沒有疫情，在業(yè)績方面，庫卡也沒有給美的帶來大的助益，從2017-2019年，該業(yè)務(wù)利潤分別為-17.11億元、-2.39億元、-4.35億元，如何破局成迷。

除了業(yè)務(wù)上的挑戰(zhàn)，產(chǎn)品生產(chǎn)上，美的集團還需要面臨原材料價格上漲，利潤率遭到壓縮的風險。而在跨境電商方面，美的也需要面對海運運力限制，海外需求增速持續(xù)疲軟的不確定性。此外，隨著直播電商、社區(qū)團購等新渠道的興起，美的集團如何順應(yīng)時代潮流，改革渠道建設(shè)及企業(yè)組織構(gòu)架，重新分配公司內(nèi)部的利益鏈條等，都將極大考驗美的對內(nèi)對外的管理智慧。

一位機構(gòu)投資人表示，相對美的集團未來數(shù)年維持收入低增速這個普遍預(yù)期，市場更大的分歧點在于公司能否保持目前的高盈利能力。“美的集團的高ROE已經(jīng)吸引了眾多家電新勢力入場，對于美的來說，如何趕上IoT、5G、年輕人需求的時代步伐，加快產(chǎn)品研發(fā)迭代速度，恐怕是更大的難題。”

關(guān)鍵詞： 美的