大和發(fā)布研究報告稱，維持越秀房產(chǎn)信托基金(00405)“買入”評級，目標價由4.5港元調(diào)低5.6%至4.25港元。并下調(diào)2022-23年每基金單位分派預測6%，因調(diào)低了白馬大廈及部分寫字樓物業(yè)的出租率和單位租金預測，并調(diào)整了配股后發(fā)行的單位。

報告中稱，越秀房產(chǎn)信托基金去年的凈物業(yè)收入同比跌1.8%至12.98億元人民幣，可分派收入增23%至7.98億元人民幣。每基金單位分派增1.3%至0.201元人民幣(增6.9%至0.2451港元)，低于該行預期的0.215元人民幣。

該行表示留意到公司不同項目的租金表現(xiàn)參差，去年整體出租率為92%，平均租金為每月每平方米200.9元，其中廣州國際金融中心寫字樓/廣州四季酒店/雅詩閣服務式公寓/杭州維多利的營運表現(xiàn)良好，但武漢財富中心出租率跌11.9個百分點，廣州維多利廣場及白馬大廈的單位租金較低。

此外，該行估計其新收購的越秀金融大廈有望為今年的整體增長作出貢獻，同時預計武漢財富中心及白馬大廈的營運表現(xiàn)會有改善。公司管理層預計早前4億美元債券再融資，將在今年節(jié)省約6000萬元人民幣的融資成本，該行認為這將抵銷今年中國香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)潛在上升的影響。

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