記者 李貝貝 見習(xí)記者 董紅艷 北京報道

8月25日晚間，龍湖集團(tuán)控股有限公司（下稱“龍湖集團(tuán)”，00960.HK）2022年度第一期中期票據(jù)完成簿記，發(fā)行規(guī)模為15億元，票面利率為3.3%，期限為3年，全場認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)2.86倍，票據(jù)由中債信用增進(jìn)投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

此次發(fā)行的中票為民營房企“全額擔(dān)?！敝衅钡谝粏危衅钡某晒Πl(fā)行給市場注入更多的信心，記者了解到，其他示范性民營房企也將發(fā)行“全額擔(dān)?！敝衅薄?月26日，碧桂園對《》記者表示，目前碧桂園在交易商協(xié)會和中債信用增信擔(dān)保的支持下，正在推進(jìn)中票的發(fā)行，進(jìn)一步穩(wěn)定行業(yè)及公司的信用狀況。

(相關(guān)資料圖)

8月25日，中原地產(chǎn)首席分析師張大偉在接受《》記者采訪時表示，目前，房企融資最大問題是民企融資難，短期內(nèi)房產(chǎn)地產(chǎn)市場還將低位徘徊，房企走出最低谷，依然需要很多寬松融資政策。

首單“全額擔(dān)?！泵衿笾衅?/strong>

中期票據(jù)一直是房地產(chǎn)融資的重要手段之一，近期多家房企也發(fā)行了中期票據(jù)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，僅2022年8月，房地產(chǎn)企業(yè)已發(fā)行或擬發(fā)行中期票據(jù)的金額超過100億元。

但是，成功發(fā)行“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?！敝衅谄睋?jù)的民營房企，龍湖集團(tuán)是頭一家。

8月中旬，公開消息稱監(jiān)管部門指示中債信用增進(jìn)投資股份有限公司對房企發(fā)行的中期票據(jù)開展“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?！保瑸榉科筇峁┝鲃有灾С?。其中涉及龍湖集團(tuán)、碧桂園、旭輝控股集團(tuán)、遠(yuǎn)洋集團(tuán)、新城控股（601155）和金地集團(tuán)（600383）等多家示范性房企。

8月23日，中國貨幣網(wǎng)公布了龍湖集團(tuán)中票募集說明書。據(jù)募集說明書，龍湖集團(tuán)本次募資將用于項目建設(shè)、購回或償還境外美元債券、債務(wù)融資工具等。對于中票發(fā)行相關(guān)事宜，龍湖集團(tuán)8月26日回復(fù)《》記者：以公告為準(zhǔn)。

除了龍湖，其他示范性民營房企也將發(fā)行“全額擔(dān)?！敝衅薄?jù)8月18日碧桂園投資者會議消息，碧桂園正在推進(jìn)中票的發(fā)行。公開資料顯示，碧桂園在銀行間市場交易商協(xié)會的50億元中票也已經(jīng)獲批，待擇機(jī)發(fā)行。另外，交易商協(xié)會發(fā)布的注冊信息顯示，旭輝控股集團(tuán)中票注冊金額為50億元，金地集團(tuán)中票注冊金額為65億元。旭輝控股集團(tuán)和金地集團(tuán)也可能將發(fā)行“全額擔(dān)?！敝衅?。

8月25日，58安居客房產(chǎn)研究院分院院長張波在接受《》記者采訪時指出房企融資總體將呈現(xiàn)進(jìn)一步放松態(tài)勢，但市場的分化和整合還將持續(xù)，總體資金還將向優(yōu)質(zhì)規(guī)模房企傾斜，市場投資者也將偏好更加穩(wěn)健的民企。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年龍湖集團(tuán)剔除預(yù)收款后資產(chǎn)負(fù)債率為68%，凈負(fù)債率為55%，現(xiàn)金短債比分別為4.07，均未觸及“三道紅線”。

張波表示房地產(chǎn)企業(yè)尤其是民營房企今年的資金面壓力大，并且第三季度還是償債高峰期。而通過中期票據(jù)進(jìn)行有效大額融資以解決財務(wù)壓力，促進(jìn)按期施工“保交樓”。

“本次融資中債信增公司加持，對于融資起到了很好的信用背書，并且重點涵蓋示范性民企，更有利于優(yōu)質(zhì)民企的有序發(fā)展，給到市場更多信心?！睆埐ㄑa(bǔ)充道。

“需要更多寬松融資政策”

監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)不是第一次為民營房企“優(yōu)等生”融資提供支持了。公開消息稱，5月16日，碧桂園、龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)3家民營房企被監(jiān)管機(jī)構(gòu)選定為示范房企，發(fā)行債券獲信用保護(hù)工具支持。

而除了優(yōu)質(zhì)房企以外，房地產(chǎn)行業(yè)作為資金密集型行業(yè)，總體融資需求量十分大，而近期又面臨償債高峰，部分房企融資壓力很大。據(jù)中指研究數(shù)據(jù)，2022年7、8月為今年房企償債高峰，單月到期余額超1000億元。2022年1-6月信用債發(fā)行到期債務(wù)比分別為138.1%，總發(fā)行債務(wù)到期比為71.5%。存量債務(wù)中，很多已經(jīng)發(fā)起過交換要約，再度延期可能性不高，部分房企將面臨較高的償債風(fēng)險。

今年以來，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局、財政部等多部委密集表態(tài)，支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求、防范房企風(fēng)險等。8月22日，央行會議強(qiáng)調(diào)要保障房地產(chǎn)合理融資需求。全國多地也在因地制宜出臺配套融資方案，近日安徽淮北市已成功投放3億元專項貸款，為房地產(chǎn)企業(yè)融資紓困。

總體而言，房企融資呈進(jìn)一步寬松的狀態(tài)，房地產(chǎn)企業(yè)融資利率高息融資減少，資金成本也下降。據(jù)中指數(shù)據(jù)，2022年1-6月房地產(chǎn)行業(yè)平均融資利率為4.13%，同比下降1.52個百分點。

據(jù)中銀證券（601696）統(tǒng)計，5 月以來截至目前，包括信用違約掉期（CDS）或信用風(fēng)險緩釋憑證（CRMW）在內(nèi)的信用保護(hù)工具，已帶動示范房企先后成功發(fā)行多筆信用債，合計實現(xiàn)融資39億元。對此，華泰證券表示，相比CRMW，中債增為房企發(fā)債提供直接擔(dān)保，增信力度更強(qiáng)，也更具示范效應(yīng)。

對于房地產(chǎn)融資，社會各界也都在進(jìn)行著多樣化的嘗試，積極推進(jìn)房企融資更上一層樓。8月24日，浙江房協(xié)也加入了房企融資的牽頭工作中，稱將對保交樓項目資金需求情況、危困房企項目并購重組、房企合理融資、差別化住房信貸政策、金融支持服務(wù)、房企金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動等開展調(diào)研，進(jìn)一步推進(jìn)房企融資。

張波表示，市場分化將導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險大的房企融資難度持續(xù)存在。此類房企還應(yīng)積極進(jìn)行自身資源盤整，加快項目去化的速度，積極優(yōu)化自身財務(wù)狀況，為后續(xù)市場融資開展做準(zhǔn)備。