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9月16日，碧桂園地產(chǎn)2022年度第一期中期票據(jù)完成簿記，發(fā)行金額為15億元，期限3年，最終票面利率為3.2%，認購倍數(shù)達2.86倍。

公開資料顯示，此期中票于9月15日-9月16日簿記發(fā)行，主承銷商為中信建投（601066）證券，聯(lián)席主承銷商為中國銀行，由中債信用增進投資股份有限公司提供全額無條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

所謂“全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)?！?，即當(dāng)被擔(dān)保對象發(fā)生違約后，擔(dān)保方要全額、無條件、不可撤銷地履行被擔(dān)保人應(yīng)盡的全部義務(wù)，可以視為是對債權(quán)人權(quán)益保障力度最強的擔(dān)保措施。中指研究院認為，這一舉措也是在4月監(jiān)管方提出的通過創(chuàng)設(shè)信用保護工具為民營企業(yè)債券融資提供增信支持的再升級。

不同于普通央國企，中債信用公司是我國首家專業(yè)債券信用增進機構(gòu)，于2009年在中國人民銀行的指導(dǎo)下由中國銀行間市場交易商協(xié)會聯(lián)合多家實力國企共同發(fā)起成立。由中債增為此次發(fā)債提供增信，可見政策支持力度顯著。

分析人士認為，碧桂園此次發(fā)債獲政府增信“撐腰”，意味著監(jiān)管機構(gòu)對優(yōu)質(zhì)民營房企基本面和持續(xù)經(jīng)營能力的認可，也是對緩解民營房企融資難問題的落實。此次發(fā)債進一步增強了企業(yè)的融資能力，有助于持續(xù)改善企業(yè)的流動性。

2022年上半年，受困于銷售疲弱和融資不暢，房企資金問題和信用風(fēng)險蔓延，而碧桂園通過審慎投資和強化回款，持續(xù)性地優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。財報顯示，截至2022年6月30日，公司總借貸余額從去年底3179.2億元進一步降至2936.8億元，較去年底下降7.6%；公司凈負債率48.1%，連續(xù)多年維持在60%以下，繼續(xù)穩(wěn)定在行業(yè)較低區(qū)間。期末集團可動用現(xiàn)金余額約人民幣1479.8億元，現(xiàn)金短債比約2倍，可動用現(xiàn)金儲備充足，短期償債無憂。

同時，碧桂園融資渠道暢通多元，在今年境外資本市場幾乎停滯的狀態(tài)下，其已先后發(fā)行可轉(zhuǎn)債折合33.68億人民幣，配售新股折合24.1億人民幣；去年下半年至今，境內(nèi)發(fā)行公司債及中票合計61億、供應(yīng)鏈ABS及ABN合計87億，是當(dāng)前為數(shù)不多能夠進行全品種融資的民營房企。

億翰智庫認為，碧桂園財務(wù)狀況保持穩(wěn)健，債務(wù)如期兌付，下半年企業(yè)已無美元債到期，非受限資金足以覆蓋短期有息負債，加之企業(yè)近期發(fā)債受到監(jiān)管支持，融資有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)有望平穩(wěn)穿越周期。

關(guān)鍵詞： 票面利率