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交銀國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱,維持領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)65.2港元,為跨周期的防守之選。該行繼續(xù)看好公司,因其即使在宏觀因素影響下,仍表現(xiàn)堅(jiān)挺,多元化的投資組合可以受益于未來(lái)不同地區(qū)的復(fù)蘇,預(yù)計(jì)股息率可觀,達(dá)6%-7%。
報(bào)告中稱,公司公布2023財(cái)年度中期業(yè)績(jī),符合該行預(yù)期,中期收入及物業(yè)收入凈額同比增長(zhǎng)4.6%及4.5%至60.4億元及45.9億元,均達(dá)該行2023財(cái)年度預(yù)測(cè)的49%。由于沒(méi)有酌情分派,中期每基金單位分派同比下降3%至155.51仙。海外租金受收購(gòu)和經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇提振,該行指因四項(xiàng)澳洲零售和寫(xiě)字樓投資組合的收購(gòu)于2022年6-7月期間完成,海外租金同比增長(zhǎng)14.7%至2.81億元。
該行提到,中國(guó)香港方面,隨著零售租金調(diào)整率進(jìn)一步提升至8.5%,22財(cái)年下半年及上半年分別為5.9%及3.4%),且出租率保持在97.5%,接近歷史高位,香港零售物業(yè)的租金收入同比增長(zhǎng)3.8%至32.4億元。2023財(cái)年上半年,租戶銷(xiāo)售額繼續(xù)跑贏整體香港零售市場(chǎng),同比增長(zhǎng)3.8%(相較整體市場(chǎng)同比增長(zhǎng)0.8%)。內(nèi)地投資組合則在逆風(fēng)下仍堅(jiān)挺,半年度提供2400萬(wàn)元人民幣的租金減免,但受益于早前的幾項(xiàng)收購(gòu),內(nèi)地租金仍同比增長(zhǎng)3.3%至7.89億元。
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