讀創(chuàng)/首席記者謝惠茜

為減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)與激發(fā)企業(yè)中長(zhǎng)期融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)等諸多因素影響之下，2022年，成了貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)調(diào)整最多一年。2022年全年，LPR共下調(diào)三次，其中1年期共下降15個(gè)基點(diǎn)，5年期以上共下降35個(gè)基點(diǎn)，此外，還疊加了兩次全面降準(zhǔn)，銀行資金成本已明顯有所下降。雖然最新一期LPR選擇“按兵不動(dòng)”，但專(zhuān)家普遍認(rèn)為，明年貸款利率仍有一定的下降空間，2023年1月份5年期的LPR大概率會(huì)進(jìn)行調(diào)降。

【資料圖】

日前，最新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)公布，1年期LPR為3.65%、5年期以上LPR為4.3%，均與上月持平。這是LPR在8月下降之后，連續(xù)四個(gè)月維持不變，正式宣告2022年的LPR調(diào)整到了尾聲。

而在此之前，2022年里曾三次下調(diào)LPR：1月20日，據(jù)央行公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.6%，1年期較上月下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)；5月20日，據(jù)央行公布，1年期LPR為3.7%，5年期以上LPR為4.45%。本次LPR較上月而言，1年期未有變化，5年期下降15個(gè)基點(diǎn)；8月22日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。1年期、5年期LPR分別較上月下降5BP、15BP。

在LPR的連續(xù)下調(diào)之下，我國(guó)目前的貸款利率處于相對(duì)較低的水平。據(jù)央行公布的第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，9月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.0%，同比下降了0.59個(gè)百分點(diǎn)，處于有統(tǒng)計(jì)以來(lái)低位。

其中，5年期以上LPR是房貸利率定價(jià)的“錨”，很大程度上關(guān)系著房貸利率的變動(dòng)。隨著5年期以上LPR的下調(diào)，商業(yè)銀行房貸利率也持續(xù)下調(diào)。

不僅如此，央行還推出差別化信貸政策，比如今年5月份的政策指出，首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率減20個(gè)基點(diǎn)；9月份，階段性放寬部分城市首套住房貸款利率下限，符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)匦掳l(fā)放首套住房貸款利率下限。

信貸政策疊加下，各地房貸利率持續(xù)下降。據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年12月首套、二套房貸主流利率指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下行，首套房主流利率平均為4.09%，二套房主流利率平均為4.91%，環(huán)比基本持平，同比分別回落155BP和100BP，創(chuàng)歷史新低。

除此以外，為加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，2022年還進(jìn)行了兩次全面降準(zhǔn)：2022年4月15日，央行宣布，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。此后的11月25日，央行再次降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，兩次降準(zhǔn)共降低金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)、釋放長(zhǎng)期資金超萬(wàn)億元，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率降至約7.8%。

盡管資金成本有了明顯下降，但多位專(zhuān)家認(rèn)為，明年5年期以上LPR仍存在一定的下行可能性。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，無(wú)論是與同期企業(yè)貸款利率對(duì)比，還是從與名義經(jīng)濟(jì)增速匹配的角度衡量，當(dāng)前居民房貸利率仍處于相對(duì)偏高水平。接下來(lái)為推動(dòng)房貸利率進(jìn)一步下行，需要5年期LPR報(bào)價(jià)先行下調(diào)。

秦農(nóng)銀行首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼表示，從10月、11月金融數(shù)據(jù)看，住戶(hù)貸款特別是住戶(hù)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)乏力，是拖累人民幣貸款增長(zhǎng)的重要因素，反映出居民消費(fèi)意愿和能力仍然不足。應(yīng)繼續(xù)引導(dǎo)LPR尤其是5年期以上LPR適度下行，既減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)又激發(fā)企業(yè)中長(zhǎng)期融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)。從目前情況看，預(yù)計(jì)2023年1月或2月，LPR將再次開(kāi)啟下降的時(shí)間窗口。

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