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瑞銀發(fā)布研究報告稱,維持萬科企業(yè)(02202)“沽售”評級,投資者對其旗下物流和長租公寓業(yè)務感興趣,預計兩項業(yè)務在不久的將來為盈利增長作出貢獻,目標價12港元。公司管理層透露去年共交付可售資源約3900-4000億元人民幣,合同銷售額同比跌33.6%至4170億元,預計今年可售資源交付量將略低于去年水平,但也表明市況若好轉(zhuǎn)則仍對銷售充滿信心。
該行預計,短期內(nèi)萬科企業(yè)會將發(fā)展重心放在需求確定性較高的城市,包括深圳、廣州、上海、杭州等,這些城市2023年可售資源占比將超過80%。公司管理層透露,去年首三季賬面毛利率為20.8%,全年利潤率約為20%,由于去年合約銷售毛利率略低于20%,預計今年賬面毛利率將受壓,低于去年水平,但新增項目毛利率較高,可為2024年毛利率帶來支持。
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