主要指標(biāo)

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需求

1-4月商品房銷售面積同比降幅進(jìn)一步收窄至0.4%，銷售額同比增長8.8%，其中住宅銷售額同比增長超10%

圖：2014年至今全國商品房和住宅累計(jì)銷售面積以及銷售額同比增速

數(shù)據(jù)來源：，國家統(tǒng)計(jì)局

市場監(jiān)測：

銷售面積：2023年1-4月，商品房銷售面積為3.8億平方米，同比下降0.4%，降幅較1-3月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)，4月商品房銷售面積為0.8億平方米，同比增長5.5%（統(tǒng)計(jì)局公布的銷售累計(jì)同比增速與歷史數(shù)據(jù)計(jì)算值不一致，或?yàn)檎{(diào)整基數(shù)所致，單月增速為調(diào)整基數(shù)后測算）。其中，1-4月住宅銷售面積為3.3億平方米，同比增長2.7%，辦公樓銷售面積同比下降14.9%，商業(yè)營業(yè)用房銷售面積同比下降21.2%。

銷售額：2023年1-4月，商品房銷售額為4.0萬億元，同比增長8.8%，較1-3月擴(kuò)大4.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，1-4月住宅銷售額為3.6萬億元，同比增長11.8%，辦公樓銷售額同比下降10.5%，商業(yè)營業(yè)用房銷售額同比下降16.0%。

供應(yīng)

1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積降幅較1-3月均擴(kuò)大

圖：2014年至今房地產(chǎn)和住宅累計(jì)開發(fā)投資及其同比增速

數(shù)據(jù)來源：，國家統(tǒng)計(jì)局

市場監(jiān)測：

房地產(chǎn)開發(fā)投資額：2023年1-4月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資額為3.6萬億元，同比下降6.2%，降幅較1-3月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，1-4月住宅開發(fā)投資額為2.7萬億元，同比下降4.9%，占房地產(chǎn)開發(fā)投資比重為76.2%。

圖：2014年至今全國房屋累計(jì)新開工和施工面積及其同比增速

數(shù)據(jù)來源：，國家統(tǒng)計(jì)局

市場監(jiān)測：

房屋新開工面積：2023年1-4月，全國房屋新開工面積為3.1億平方米，同比下降21.2%，降幅較1-3月擴(kuò)大2.0個(gè)百分點(diǎn)。其中，1-4月住宅新開工面積為2.3億平方米，同比下降20.6%。

房屋施工面積：2023年1-4月，全國房屋施工面積為77.1億平方米，同比下降5.6%，較1-3月降幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積為54.3億平方米，同比下降5.9%。

房屋竣工面積：2023年1-4月，全國房屋竣工面積為2.4億平方米，同比增長18.8%，較1-3月提升4.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅竣工面積為1.7億平方米，同比增長19.2%。

資金來源

1-4月房企到位資金同比降幅進(jìn)一步收窄至6.4%，其中定金及預(yù)收款、個(gè)人按揭貸款同比轉(zhuǎn)增

圖：2014年至今全國房企到位資金同比增速及2023年1-4月各項(xiàng)資金來源同比增速對比

數(shù)據(jù)來源：，國家統(tǒng)計(jì)局

市場監(jiān)測：

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金：2023年1-4月，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金為4.5萬億元，同比下降6.4%。

國內(nèi)貸款：2023年1-4月，國內(nèi)貸款為0.6萬億元，同比下降10.0%，較1-3月降幅擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；占比為13.6%，比上年同期下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

自籌資金：2023年1-4月，自籌資金為1.3萬億元，同比下降19.4%，較1-3月降幅擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)；占比為28.7%，比上年同期下降4.8個(gè)百分點(diǎn)。

定金及預(yù)收款：2023年1-4月，定金及預(yù)收款為1.6萬億元，同比增長4.0%，較1-3月提升6.8個(gè)百分點(diǎn)；占比為35.3%，比上年同期提升3.6個(gè)百分點(diǎn)。

個(gè)人按揭貸款：2023年1-4月，個(gè)人按揭貸款為0.8萬億元，同比增長2.5%，較1-3月提升5.4個(gè)百分點(diǎn)；占比為18.2%，比上年同期提升1.6個(gè)百分點(diǎn)。

中指解讀：

4月，多地政策優(yōu)化力度持續(xù)加碼，一二線核心城市“一區(qū)一策”進(jìn)一步提振市場信心，但居民收入及就業(yè)預(yù)期尚未扭轉(zhuǎn)，在前期積壓的購房需求釋放完成后，市場調(diào)整壓力增加，在低基數(shù)影響下，全國商品房銷售規(guī)模同比繼續(xù)好轉(zhuǎn)。1-4月，全國商品房銷售面積同比下降0.4%，較1-3月收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額同比增長8.8%，較1-3月累計(jì)增幅擴(kuò)大4.7個(gè)百分點(diǎn)。單月來看，4月，全國商品房銷售面積、銷售金額較3月均出現(xiàn)較明顯下降，但同比均增長。各區(qū)域中，東部地區(qū)市場恢復(fù)較明顯，1-4月，東部地區(qū)商品房銷售面積同比增長5.5%，銷售額同比增長15.7%，較1-3月增幅分別擴(kuò)大3.1、6.4個(gè)百分點(diǎn)，其中銷售額增幅為各地區(qū)最高；中部和西部地區(qū)銷售面積累計(jì)同比均下降，其中中部地區(qū)降幅收窄。

周度來看，根據(jù)中指數(shù)據(jù)，4月以來，市場情緒有所回落，重點(diǎn)城市“五一假期”表現(xiàn)較為平淡，上周成交規(guī)模在低基數(shù)下環(huán)比有所增長，但購房者置業(yè)信心仍偏弱，市場預(yù)期并不穩(wěn)固。4月28日，中央政治局會議召開，指出宏觀經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢，但內(nèi)生動力不強(qiáng)，恢復(fù)和擴(kuò)大需求仍是經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵，對于房地產(chǎn)來說，促需求也將是未來的側(cè)重點(diǎn)，與此同時(shí)，會議對房地產(chǎn)的定調(diào)未改，政策環(huán)境整體或仍處在寬松期。短期來看，進(jìn)入二季度，伴隨著市場情緒的轉(zhuǎn)弱，各地優(yōu)化政策的跟進(jìn)節(jié)奏或有加快，熱點(diǎn)城市政策亦有空間，但市場分化態(tài)勢或更加明顯，熱點(diǎn)城市在供給放量、土拍情緒上升等因素帶動下市場活躍度有望保持，而多數(shù)城市市場調(diào)整壓力仍然較大。全國來看，供給支撐下，預(yù)計(jì)5月新房銷售將保持一定規(guī)模，疊加去年低基數(shù)下，單月同比或繼續(xù)增長。

供應(yīng)端，1-4月，在企業(yè)普遍采取“以銷定產(chǎn)”、資金承壓及土地縮量等因素影響下，房屋新開工面積和房地產(chǎn)開發(fā)投資同比繼續(xù)下降，降幅分別為21.2%和6.2%，較1-3月分別擴(kuò)大2.0、0.4個(gè)百分點(diǎn)，4月，在銷售端持續(xù)性不足的預(yù)期下，供給端表現(xiàn)繼續(xù)疲軟，房企開工、投資意愿偏弱。從企業(yè)融資角度來看，根據(jù)中指監(jiān)測，4月，房企非銀融資規(guī)模環(huán)比下降兩成左右，信用債發(fā)行放緩，企業(yè)資金面改善仍不理想。短期來看，在企業(yè)資金壓力較大、銷售緩慢修復(fù)等因素影響下，二季度開工、投資難現(xiàn)明顯改善，預(yù)計(jì)新開工面積繼續(xù)下行，受新開工、土地縮量拖累，房地產(chǎn)開發(fā)投資額下降態(tài)勢或延續(xù)，但竣工的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)有望對投資帶來支撐。不同區(qū)域中，東部熱點(diǎn)地區(qū)房企投資意愿相對較好，短期新開工面積、開發(fā)投資額有望繼續(xù)修復(fù)。

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