近日,招商蛇口(001979)定增方案獲得中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)。至此,招商蛇口成為“第三支箭”以來首單定增獲批的房企,這也意味著“第三支箭”政策的實(shí)際落地,A股房企融資渠道又開一閘。
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與此同時(shí),更多發(fā)布定增方案的房企獲批速度也正在加快。截至目前,A股多家房企保利發(fā)展(600048)、中交地產(chǎn)(000736)、福星股份(000926)、大名城(600094)、陸家嘴等陸續(xù)公告定增事項(xiàng)獲得交易所審核通過,距離獲得證監(jiān)會(huì)通過只差一步,這也說明“第三支箭”落地正在加速。
招商蛇口定增獲批,意味著“第三支箭”政策的實(shí)際落地,A股房企融資渠道又開一閘。資料圖片
招商蛇口摘得“第三支箭”首單
從啟動(dòng)募資到正式獲批,招商蛇口的定增事項(xiàng)耗時(shí)193天。
2022年12月5日,招商蛇口公告稱,為充分發(fā)揮上市公司股權(quán)融資功能,促進(jìn)公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展,擬發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金。對(duì)此,招商蛇口計(jì)劃通過發(fā)行股份收購南油集團(tuán)24%股權(quán)、招商前海實(shí)業(yè)2.89%股權(quán),總對(duì)價(jià)約89.28億元,并向包括招商局投資發(fā)展在內(nèi)的不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金,募集資金不超過85億元,主要用于10個(gè)存量住宅項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)及交付。
招商蛇口定增募資曾兩度被深交所問詢,這也說明雖然房企股權(quán)融資開閘,但是交易所對(duì)房企股權(quán)融資的審核依然審慎。今年2月27日、3月27日,招商蛇口先后收到深交所的審核問詢函,涉及業(yè)績承諾合理性、存貨減值風(fēng)險(xiǎn)、股份鎖定安排等問題。招商蛇口用長達(dá)362頁的篇幅,仔細(xì)回答了深交所的問詢。
5月30日,招商蛇口發(fā)布公告稱,于5月29日收到深交所重組委出具的《深圳證券交易所并購重組審核委員會(huì)2023年第6次審議會(huì)議結(jié)果公告》,深交所重組委對(duì)其提交的增發(fā)事項(xiàng)進(jìn)行了審議,審議結(jié)果為:本次交易符合重組條件和信息披露要求。
隨后在6月16日,招商蛇口發(fā)布公告稱,公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金方案獲中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)批復(fù),至此,招商蛇口成為“第三支箭”后獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的首單定增募資的房企。
房企股權(quán)融資獲批步伐加快
與此同時(shí),記者注意到,進(jìn)入5、6月份,交易所對(duì)房企定增募資的審核速度加快。
除了招商蛇口外,保利發(fā)展、中交地產(chǎn)、福星股份、大名城、陸家嘴等陸續(xù)公告定增事項(xiàng)獲得交易所審核通過。
6月6日,福星股份定增方案率先獲得了深交所審核通過;緊接著,6月7日,中交地產(chǎn)的定增方案率先獲得了深交所的通過。
隨后在6月12日,保利發(fā)展定增“大單”也獲得上交所通過。當(dāng)天,保利發(fā)展發(fā)布公告稱,于2023年6月9日收到上海證券交易所出具的《關(guān)于保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票審核意見的通知》,具體審核意見為:“保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。本所將在履行相關(guān)程序后提交中國證監(jiān)會(huì)注冊(cè)?!?/p>
根據(jù)此前修訂方案,保利發(fā)展發(fā)行對(duì)象為包括實(shí)際控制人保利集團(tuán)在內(nèi)的不超過35名符合中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特定對(duì)象,擬募資總額不超過125億元,計(jì)劃投資到14個(gè)項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
保利發(fā)展、中交地產(chǎn)、福星股份等房企定增獲得交易所審批之后,就只差由證監(jiān)會(huì)審核的最后一關(guān)。
此外,“第三支箭”政策出臺(tái)以來,房企定增募資方案中最大的一單——萬科150億元的定增募資經(jīng)過3個(gè)月的等待,也在5月19日獲得了深交所的受理。
“定增集中獲批表明有關(guān)部門加速推進(jìn)房企股權(quán)融資的進(jìn)度,支持房企股權(quán)融資的政策實(shí)際落地,獲批企業(yè)涵蓋了央企、地方國企和民企,政策支持覆蓋面較寬。定增計(jì)劃有助于房企增厚資本金、降低杠桿率,進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表,改善現(xiàn)金流表現(xiàn),也有助于部分房企拓展加杠桿的空間,注入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),增強(qiáng)經(jīng)營實(shí)力?!敝兄秆芯吭浩髽I(yè)研究總監(jiān)劉水表示。
350億元“活水”正在途中
“第三支箭”政策發(fā)布后,越來越多的房企主動(dòng)嘗試股權(quán)融資。據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì),截至目前,共有37家房企公布了定增募資方案,其中包括碧桂園、萬科、保利發(fā)展等頭部企業(yè),也包括大名城、旭輝、榮盛發(fā)展(002146)、新城控股(601155)等民營房企,還包括世茂股份、金科股份(000656)等出險(xiǎn)房企。根據(jù)已公布的定增募資的金額,37家房企擬募資金額已經(jīng)超過350億元。
圖/中指研究院
接下來,“第三支箭”的加速落地有望成為房企融資新的“活水”。根據(jù)中指研究院統(tǒng)計(jì),2023年1-5月,信用債、海外債、信托、ABS(即資產(chǎn)證券化)等渠道發(fā)行規(guī)模仍在下降通道,特別是信托等非標(biāo)渠道,投放規(guī)模持續(xù)壓降,具體來看,房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資1947.2億元,同比下降4.5%;海外債同比下降22.5%;信托融資同比下降65.4%;ABS融資同比下降15.2%。
“這也表明投資人對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍有顧慮和考量,多數(shù)投資人仍在持續(xù)觀察銷售市場復(fù)蘇進(jìn)度。由于當(dāng)前銷售市場復(fù)蘇的結(jié)構(gòu)性,投資人對(duì)房企特別是民營房企發(fā)債的各項(xiàng)要求仍然存在,民營房企發(fā)債范圍仍較為有限?!眲⑺硎尽?/p>
但是,劉水也同時(shí)指出,這些已經(jīng)公布定增方案的房企,定增計(jì)劃能否實(shí)際募資成功仍存在不確定性。此外,當(dāng)前上市房企估值普遍走低,持續(xù)低迷的估值削弱了定增計(jì)劃對(duì)原股東的吸引力。
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