8月8日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，碧桂園截至目前仍未能支付應(yīng)該于8月7日支付的兩筆美元債的票息。

這一消息也令碧桂園股價(jià)大幅走低。截至收盤(pán)，碧桂園股價(jià)下跌14.39%。此外，受到消息面影響，碧桂園多支境內(nèi)債價(jià)格也出現(xiàn)集體下跌，多支債券跌幅在20%以上。

(相關(guān)資料圖)

隨后有知情人士告知記者，目前上述兩筆債務(wù)并未實(shí)質(zhì)性違約，仍在30天寬限期之內(nèi)。該人士稱(chēng)，由于可動(dòng)用資金持續(xù)減少，碧桂園出現(xiàn)了階段性流動(dòng)壓力，但這家房企巨頭正在積極優(yōu)化資金安排。

正在積極優(yōu)化資金安排

據(jù)了解，市場(chǎng)消息所提及的兩筆債券分別為碧桂園4.2%N20260206(ISIN：XS2210960022)和碧桂園4.8%N20300630(ISIN：XS2210960378)。兩筆債券在新加坡交易所上市，發(fā)行規(guī)模均為5億美元，期限分別為5.5NC3.5和10NC5，到期日分別為2026年2月6日和2030年8月6日。

據(jù)了解，部分碧桂園離岸債券持有人在8月7日尚未收到碧桂園于當(dāng)日應(yīng)付的上述美元債利息。

據(jù)知情人士告訴記者，上述兩筆債券的付息仍處于30天付息寬限期內(nèi)，碧桂園目前尚未實(shí)質(zhì)性違約，且碧桂園正在積極優(yōu)化資金安排。不過(guò)按照該人士所述，碧桂園需要在9月7日前完成票息支付。

上述人士對(duì)記者表示，受近期銷(xiāo)售額與再融資環(huán)境持續(xù)惡化，疊加各類(lèi)資金監(jiān)管的影響，碧桂園賬面可動(dòng)用資金持續(xù)減少，出現(xiàn)了階段性流動(dòng)壓力。但該公司高度重視債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，目前仍在積極優(yōu)化資金安排，努力保障債權(quán)人的合法權(quán)益。

自2021年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，多重不利因素疊加，導(dǎo)致行業(yè)銷(xiāo)售持續(xù)下滑，公開(kāi)市場(chǎng)融資失效，行業(yè)步入了前所未有的困難時(shí)期。上述知情人士坦言，“在這一過(guò)程中，碧桂園一直在堅(jiān)守，卻難言曙光”。

據(jù)了解，碧桂園今年以來(lái)一直全力保交付、保剛兌、保安全。2022年交付房屋數(shù)量總和接近70萬(wàn)套，該公司預(yù)計(jì)今年還要交付70萬(wàn)套房屋，上半年已順利完成27.8萬(wàn)套的交付任務(wù)，交付量繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)第一，且不存在逾期未交付的情況。

年內(nèi)少量債務(wù)到期

實(shí)際上，自7月中旬以來(lái)，關(guān)于碧桂園的傳言不斷發(fā)酵，背后是市場(chǎng)對(duì)碧桂園融資和經(jīng)營(yíng)狀況的擔(dān)憂。此前8月1日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)碧桂園已經(jīng)取消18億股的配售計(jì)劃。碧桂園方面表示，配售交易未能達(dá)成因“各方溝通不盡一致”。

而在一天前的31日早間，碧桂園披露一份預(yù)虧業(yè)績(jī)預(yù)告。該公告顯示，對(duì)比2022年6月30日半年度之凈利潤(rùn)約19.1億元和股東應(yīng)占核心凈利潤(rùn)約49.1億元，該公司預(yù)期截至2023年6月30日止半年度可能錄得未經(jīng)審核凈虧損。

碧桂園解釋?zhuān)A(yù)計(jì)凈虧損主要是由于房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售下行的影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)毛利率下降，物業(yè)項(xiàng)目減值增加；以及外匯波動(dòng)造成預(yù)期凈匯兌損失所致。

不過(guò)在債務(wù)方面，碧桂園近期也在積極償付。8月3日，碧桂園旗下廣東騰越建筑工程有限公司發(fā)布公告，計(jì)劃于8月12日兌付“21騰越建筑MTN003”的本息8.38億元。

另外在8月7日，碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)有限公司發(fā)布公告表示，提前兌付“20碧地02”未回售債券的本息。該債券發(fā)行金額13.6億元，票面利率為4.19%，為5年期，附第3年末發(fā)行人調(diào)整票面利率選擇權(quán)和投資者回售選擇權(quán)。

目前碧桂園存續(xù)的境內(nèi)債券共17只，但年內(nèi)到期的債務(wù)并不多。僅有“19碧地03”一筆公司債，當(dāng)前余額為9.9億元，該筆債務(wù)將在今年11月20日到期。另有一筆“20碧地02”公司債需要在8月10日付息。另外，碧桂園旗下其他融資主體也有少量債務(wù)將于未來(lái)一個(gè)季度內(nèi)到期。

房地產(chǎn)行業(yè)近期集體承壓

實(shí)際上，面對(duì)債務(wù)壓力，碧桂園董事會(huì)此前也表示，公司在堅(jiān)決履行保交付、保民生職責(zé)的前提下，為了確?，F(xiàn)金流安全，將積極考慮采取各種對(duì)策，包括但不限于壓降各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)支出、加快回款安排、積極拓展融資渠道、管理及優(yōu)化債務(wù)償還安排等，同時(shí)積極尋求政府及各方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)和支持。

但在市場(chǎng)看來(lái)，碧桂園最近的處境與房地產(chǎn)市場(chǎng)整體狀況密切相關(guān)。從房地產(chǎn)行業(yè)整體來(lái)看，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，居民收入預(yù)期不足、寬松政策不及預(yù)期等多重因素影響，自6月起房地產(chǎn)銷(xiāo)售持續(xù)低迷，房?jī)r(jià)下跌壓力加大。

根據(jù)中指研究院發(fā)布《2023年1-7月中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷(xiāo)售業(yè)績(jī)排行榜》。今年前7月，TOP100房企銷(xiāo)售總額為3.99萬(wàn)億元，同比下降4.6%，增幅相比上月下降4.7個(gè)百分點(diǎn)，而TOP100房企7月單月銷(xiāo)售額同比下降34.1%，環(huán)比下降33.8%。在此其中，銷(xiāo)售額超千億房企10家，與去年同期持平，百億房企85家，較去年同期減少6家。

中信建投（601066）一份研報(bào)也指出，7月市場(chǎng)銷(xiāo)售持續(xù)承壓，重點(diǎn)城市單月新房成交1137.9萬(wàn)平米，同比下降34.0%，環(huán)比下降31.9%，重點(diǎn)城市二手房成交同比下降6.4%，環(huán)比下降3.2%。百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售額3810.4億元，同比下降37.2%，環(huán)比下降36.6%。主流房企中，僅2家房企實(shí)現(xiàn)了單月同比正增長(zhǎng)。

中指院預(yù)計(jì)，近期在監(jiān)管層密集發(fā)聲后，各地政策出臺(tái)節(jié)奏將進(jìn)一步加快。預(yù)計(jì)后續(xù)核心一二線城市在長(zhǎng)期過(guò)熱階段出臺(tái)的政策有望逐步優(yōu)化，房地產(chǎn)將迎來(lái)政策底，若支持政策能夠盡快落地，向市場(chǎng)傳遞信心，核心一二線城市市場(chǎng)有望逐步企穩(wěn)。

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